Pese al pesimismo que inunda algunos círculos económicos y empresariales, el Ministro de Hacienda pinta un panorama bastante favorable para el 2015. El ritmo de adjudicación de las APP y los proyectos 4G es uno de sus motivos de optimismo. Los analistas e inversionistas del sector infraestructura, sin embargo, no han logrado obtener una respuesta clara a la pregunta neurálgica: ¿De dónde saldrá la plata?
Las dos olas de 4G y los proyectos de iniciativa privada tienen un costo total de 44.7 billones de pesos: 16.2 para la primera, 21.8 para la segunda y 6.5 en proyectos de iniciativa privada.
De acuerdo con los cálculos de MinHacienda, de ese total, 31.3 billones de pesos vendrán de deuda y 13.4 billones del patrimonio de las empresas ganadoras.
Los recursos de la primera ola, en los diez proyectos ya adjudicados, tienen fuentes identificadas y comprometidas. Pero, ¿serán capaces estas empresas ganadoras de asumir compromisos adicionales de patrimonio al presentarse a los concursos de la segunda ola (por un valor total de 6.6 billones)? Por el lado de la deuda, ¿hay plata para tanta gente?
MinHacienda divide las fuentes de deuda en cuatro: 17.4 billones de pesos en la banca local, 2.5 billones en fondos de deuda, 7.8 billones de fuentes extranjeras y 3.5 billones de la Financiera de Desarrollo Nacional (FDN). Por el lado de la banca puede que los recursos estén ahí. No obstante, que los extranjeros se interesen lo suficiente como para aterrizar en el mercado Colombiano actual aún está en duda. Asimismo, por el lado de la FDN, todo parecería indicar que tienen sus esperanzas fincadas en la venta de ISAGEN, porque de otra forma la plata no aparece por ningún lado. La idea del gobierno es, con este dinero, crear un fondo que administraría la propia Financiera y que le daría importantes recursos a la FDN.
BI hace el análisis de todas estas alternativas de financiación y su viabilidad técnica en una serie de reportes analíticos. Habrá que ver si las cuentas dan para hacer que el gran futuro de las 4G en Colombia sea toda una realidad.